FairSheets-Strategien
Wie Das Family Office Fonds klassifiziert, bewertet und empfiehlt.
Das FairHorizont-Konzept
Jeder Fonds in unserem Universum wird einem von sechs FairHorizont-Buckets zugeordnet, farblich codiert zur Vereinfachung. Der Horizont beschreibt den Anlagezeithorizont, nicht per se die Risikobereitschaft — obwohl beide korreliert sind. Wir verwenden ihn, weil der Horizont eines Kunden der umsetzbarste Input für die Portfoliokonstruktion ist. Siehe die vollständige FairHorizonte-Referenz für alle sechs Profile und die jeweiligen Anlageklassen.
Drei erfolgreiche Strategien
Wir vertreten drei Anlagestrategien, von denen wir mit hoher Wahrscheinlichkeit ausgehen können, dass sie langfristig zum Erfolg führen. Sie stehen nicht in Konkurrenz zueinander — ein gut aufgebautes Portfolio kann alle drei kombinieren.
Alle drei Ansätze haben über mehrere Jahrzehnte funktioniert, und alle drei sind weiterhin haltenswert. Die meisten Anleger gelangen zu einer Mischung. Die folgenden Charts zeigen, wie sich jede Strategie in unserem eigenen Anlageuniversum entwickelt hat.
Jack Bogle
Der Index-Ansatz
Vanguard Global Bond Index gemischt mit dem SPDR MSCI ACWI ETF in sechs Sicherheits-/Renditeverhältnissen.
| Absolute Rendite (9.8 J.) | Annualisierte Rendite p.a. | ||
|---|---|---|---|
| 100% Vanguard Global Bond Index | 18.20% | 1.72% | |
| 80% Vanguard Bond / 20% SPDR MSCI ACWI | 54.91% | 4.55% | |
| 60% Vanguard Bond / 40% SPDR MSCI ACWI | 93.05% | 6.92% | |
| 40% Vanguard Bond / 60% SPDR MSCI ACWI | 132.71% | 8.97% | |
| 20% Vanguard Bond / 80% SPDR MSCI ACWI | 173.97% | 10.79% | |
| 100% SPDR MSCI ACWI ETF | 216.93% | 12.45% |
Eugène Fama
Der Faktor-Ansatz
Die sechs Dimensional-World-Allocation-Portfolios, jeweils eines pro FairHorizont — eine systematische Ausrichtung auf Value, Size und Profitabilität.
| Absolute Rendite (7.7 J.) | Annualisierte Rendite p.a. | ||
|---|---|---|---|
| P1 — Dimensional Global Ultra Short Fixed Income | 22.71% | 2.71% | |
| P2 — Dimensional World Allocation 20/80 | 33.60% | 3.85% | |
| P3 — Dimensional World Allocation 40/60 | 51.50% | 5.57% | |
| P4 — Dimensional World Allocation 60/40 | 70.00% | 7.17% | |
| P5 — Dimensional World Allocation 80/20 | 87.54% | 8.55% | |
| P6 — Dimensional World Equity Fund | 112.05% | 10.31% |
Warren Buffett
Der Qualitäts-Ansatz
Vanguard Global Bond Index gemischt mit dem iShares Edge MSCI World Quality Factor ETF in sechs Sicherheits-/Renditeverhältnissen.
| Absolute Rendite (9.8 J.) | Annualisierte Rendite p.a. | ||
|---|---|---|---|
| 100% Vanguard Global Bond Index | 18.20% | 1.72% | |
| 80% Vanguard Bond / 20% iShares Quality Factor | 49.00% | 4.14% | |
| 60% Vanguard Bond / 40% iShares Quality Factor | 83.06% | 6.34% | |
| 40% Vanguard Bond / 60% iShares Quality Factor | 120.90% | 8.39% | |
| 20% Vanguard Bond / 80% iShares Quality Factor | 163.21% | 10.34% | |
| 100% iShares Edge MSCI World Quality Factor ETF | 210.81% | 12.23% |
Wie ein Fonds klassifiziert wird
- Zugrundeliegende Engagements abbilden. Die aktuellen und angegebenen Engagements jedes Fonds (Anlageklasse, Sektoren, Geographie, ggf. Duration) werden aus dem Prospekt und den aktuellen Factsheets extrahiert.
- Erwarteten Rendite- und Volatilitätskorridor bewerten. Wir modellieren eine vorausschauende Bandbreite anhand langfristiger Kapitalmarktannahmen sowie der fondsspezifischen Risikoprämien.
- Einem FairHorizont zuordnen. Der Fonds wird in den Bucket eingeordnet, dessen Rendite- und Volatilitätsband den modellierten Bereich am besten abdeckt.
- Liquiditäts- und operative Prüfungen. Fonds müssen mindestens monatliche Liquidität bieten, um berücksichtigt zu werden. UCITS-Strukturen werden aus Gründen der grenzüberschreitenden Steuereffizienz bevorzugt.
- Kostenprüfung. Die TER wird mit glaubwürdigen Vergleichsfonds derselben Anlageklasse verglichen. Fonds mit deutlich höherer TER müssen dies durch Manager-Können, strukturelles Alpha oder einzigartiges Engagement rechtfertigen.
Wie wir Bewertungen lesen
Die Mietrenditen-Analogie
Stellen Sie sich vor, Sie sind ein Anleger, der erwägt, eine Wohnung zur Vermietung zu kaufen. Sie möchten herausfinden, welche Immobilie die beste Mietrendite im Verhältnis zum Kaufpreis bietet. Die Mietrendite funktioniert ähnlich wie die Gewinnrendite bei Aktien: Sie gibt an, wie viel Mieteinnahmen Sie jährlich im Verhältnis zum Kaufpreis erhalten.
Anleihen: Kapitalerhalt durch inflationsschlagende Renditen
Bei Anleihen ist es entscheidend, dass ihre Rendite die aktuelle Inflationsrate übersteigt. Fällt der Zinssatz einer Anleihe unter die Inflation, erleidet der Anleger einen realen Kaufkraftverlust. Liefert eine Anleihe beispielsweise eine jährliche Rendite von 3% in einem Umfeld mit 4% Inflation, erleidet der Anleger einen realen Verlust von 1%.
Aktien: Attraktive Investments erfordern mindestens 6% Gewinnrendite
Im Vergleich zu Anleihen tragen Aktien höhere Risiken, versprechen aber auch höhere langfristige Renditen. Die Schlüsselregel lautet: Die erwartete Gewinnrendite einer Aktie sollte mindestens 6% betragen, da alles darunter auf eine Überbewertung hindeutet. Dieser 6%-Maßstab basiert auf historischen Daten, die zeigen, dass die Aktienmärkte langfristig durchschnittliche Renditen zwischen 6% und 8% pro Jahr erzielt haben.
Für längerfristige Anlagehorizonte (FairHorizonte Gelb bis Rot) kommunizieren wir stets eine Mindestzielrendite von 6% p.a. oder eine prognostizierte Langfristrendite zwischen 6% und 8% p.a. Dies entspricht Kurs-Gewinn-Verhältnissen (KGVs) zwischen 14 und 17.
Was jedes FairSheet enthält
Jede Fondsseite zeigt:
- Über den Fonds — Manager, Strategie, Anzahl der Positionen, strukturelle Hinweise.
- Eckdaten — ISIN, Anlagestil, Anlageklasse, TER, Ausschüttungspolitik, Auflage, Anteilklasse, empfohlene maximale Portfolioallokation.
- Performance-Chart — Fonds vs. Anlageklassen-Benchmark vs. FairHorizont-Benchmark, seit Fondsauflage (keine willkürlichen Stichtage).
- FairHorizont-Kontext — visuelle Platzierung im Zeithorizont-Band.
- Annualisierte Renditen — 3 J. / 5 J. / 10 J., plus 5-Jahres-Standardabweichung.
- Warum wir diesen Fonds bevorzugen — redaktionelle Begründung zu Strategie-Relevanz, Manager-Expertise, differenziertem Portfolio und Performance.
- Historischer maximaler Drawdown — Hoch-zu-Tief-Verlust + Erholungsperiode, am Hoch auf 100 normiert.
- Diversifizierungs-Donuts — Bonitätsrating (Anleihen / Multi-Asset) oder Top-10-Positionen (reine Aktien), plus Sektoren und Geographie.
- FAQ — automatisch generierte Antworten auf häufige Fragen.
Anlageklassen- und FairHorizont-Benchmarks
Jedem Fonds sind zwei Referenzpunkte zugeordnet: ein Anlageklassen-Benchmark (ein glaubwürdiger vergleichbarer Fonds derselben Anlageklasse und Währung) und der FairHorizont-Benchmark (unser Flagship-Referenzfonds für diesen Horizont). Wo die Währungsabdeckung unvollständig ist, fällt der FairHorizont-Benchmark auf USD oder EUR zurück — der relative Performance-Vergleich bleibt gültig.
Wenn ein Fonds ist der FairHorizont-Benchmark für seinen Bucket (die Dimensional-Portfolio-1-bis-6-Reihe sowie ARERO), werden beide Benchmark-Spalten ausgeblendet — der Vergleich eines Benchmarks mit sich selbst ist Rauschen.
Daten und Aktualisierungsrhythmus
Numerische Daten für jedes FairSheet — historische Gesamtrendite, Drawdown, Sektor- und Geographieaufschlüsselung, Top-Positionen — stammen von führenden institutionellen Finanzdatenanbietern und werden manuell vierteljährlich aktualisiert, mit häufigeren Aktualisierungen für Fonds in aktiven Kundenportfolios. Bonitätsrating-Aufschlüsselungen werden in die Standardqualitäts-Buckets von Moody's zusammengefasst (Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca, C, Sonstige).
Das sichtbare „Zuletzt aktualisiert“-Datum auf jedem FairSheet spiegelt die letzte Aktualisierung wider, nicht die Rendering-Zeit der Seite. Redaktionelle Inhalte werden in ihrem eigenen Rhythmus überprüft und aktualisiert; unsere Reflexionen fassen unsere vorausschauenden Ansichten zusammen.
Was FairSheets nicht ist
- Keine Anlageberatung. Nichts hier stellt eine persönliche Empfehlung dar. Die Anlage in einen bestimmten Fonds erfordert die Berücksichtigung Ihres Gesamtportfolios, Ihrer Steuersituation und Ihrer persönlichen Umstände.
- Kein vollständiges Universum. Wir decken ca. 149 Fonds ab, die wir aktiv recherchiert haben. Weltweit gibt es zehntausende Fonds.
- Keine bezahlte Werbung. Das Family Office akzeptiert weder Retrozessionen, Platzierungsgebühren noch Provisionen von einem der gelisteten Fondsmanager.
Siehe unseren vollständigen Haftungsausschluss für aufsichtsrechtliche und juristische Details.